近期市场热议的欧洲央行加息动作尘埃落定，欧元兑美元在消息明朗后自15个月高位回落，符合大部分投资者预期。但欧元与美元之间的利率差异，将对欧元未来走势提供较强支撑。从各方面分析来看，美联储很有可能在明年之前维持目前的货币政策不变，也就是说美元在利率“正常化”的步调中将刻意落后于其他经济体。虽然美联储副主席JanetYelle在本周一公开表示美联储会按照计划完成6000亿美元的公债购买计划以解决失业率过高的问题，但美联储过于宽松的货币政策已开始受到部分内部人士的质疑。尽管美国会两党在上周五针对削减380亿美元预算支出的预案已获通过，但其内部纷争有愈演愈烈趋势，在此情形下，货币政策的导向将成为明年美国大选的焦点议题，因此美联储在大选之前改变立场的可能性不大。

对于欧洲央行升息25个基点的决定，由于市场先前已将相关消息面悉数消化，并未出现大幅波动。此次举措被喻为拉开了金融危机以来欧元区货币政策的首次回归，市场猜测此次加息是欧元区加息周期的开始，今年至明年初，欧元仍有逐步加息的空间。尽管市场对葡萄牙、爱尔兰等债务国债务成本上升的隐忧加大，但不得不承认，虽然强势欧元不利于部分已举步维艰国家的经济复苏，但对于德国等经济指标较好但面临预期通胀压力加剧的国家而言，加息势在必行。德联邦统计局昨天公布的数据令市场意外，受到能源价格上涨推动影响，德国三月份通胀增速意外达到2.3%，达到两年半来最高，消费者价格环比上涨0.6%，高于0.5%的预期。

技术面分析：

欧元兑美元：加息预期落地欧元兑美元自前期高位回落后，欧元支持力减退，近阶段或维持区间震荡，美元小幅反弹之后并没有持续支撑的能力，欧元在1.4400上方却有强力支撑。若再次站稳1.4450左右，可挑战1.45上方位置。

美元兑日元：日本核危机再次成为投资者关注焦点，昨日日本内阁官房长官枝野幸男表示，自上午11点起正式将核灾难级别上调至7级，令市场担忧情绪加重。福岛核泄漏危机并未向令人乐观的趋势发展。美元兑日元从亚洲早市初段的84.70附近直跌至83.45左右才回稳。虽然此次灾难级别调升不会对日本经济及资金流向产生剧烈影响，但目前对于地震海啸带来的经济损失对日元不利，预料美元兑日元将有力守住4月1日低点83.14。

澳元兑美元：昨天在亚洲市早段，澳元兑美元一度升至日内高点1.0510/15附近，之后汇价一度跌至日内低点1.0385/90。从技术面上来看，小时指标仍指向下方，短线仍有做多空间。

美联储宽松立场遭质疑

尽管美联储对控制通胀信心满满，但金融市场似乎并不全然认同。一些知名投资人士已通过实际行动，公开对美联储的政策发出质疑和挑战。

最新的公开信息显示，全球最大债券基金TRF的掌门人、美国知名投资人葛洛斯最近几个月抛售甚至主动做空美国国债。

德银证券首席美国经济学家约瑟夫认为，物价上涨和失业率下滑，表明美联储今年稍晚可能需要提高目前接近零的利率，以控制通胀。债券市场已开始反应日益增大的通胀上升风险。

本周，美国10年期国债与通胀保值债券（TIPS）的收益率差升至三年来最高水平。周五，美国将发布最新的CPI报告。市场预计，最新报告可能显示，美国的消费物价加速上扬。

一些市场指标甚至发布更加激进的信号。据彭博资讯统计，衡量利率前景的泰勒规则（TaylorRule）显示，美联储应该启动至少暂停了两年的加息举措。泰勒规则描述的是利率应该如何根据通胀情况以及经济增长预期进行调整，其两大衡量指标为CPI和失业率。彭博的资料显示，泰勒规则暗示美联储当前的基准利率目标应该在0.35%，而不是零至0.25%。
(本文来源：外汇通综合 )