高盛(GoldmanSachs)首席利率策略师FrancescoGarzarelli周一(1月24日)表示，虽然通胀加剧，但因该地区银行业依然脆弱，欧洲央行(ECB)不大可能在第四季度前加息。

Garzarelli表示："欧洲央行目前要考虑的是一些银行机构资不抵债的状况，但最终政府将处理这一问题，届时欧洲央行就可从中脱身并重新将控制通胀作为其首要任务。"

他另外表示："欧洲央行可通过在逐步加息的同时向银行提供'慷慨'流动性的方式来避免伤及爱尔兰和希腊等深受债务困扰的国家。"
上周日(1月23日)，欧洲央行行长特里谢(Jean-ClaudeTrichet)在接受某美商媒体采访时再度暗示升息，他指出："各家央行在目前面临来自大宗商品的通胀威胁之际，必须克服困难，非常小心地避免出现第二轮通胀效应。这就是我们现在所做的工作。"

随着欧元区通胀率超过央行目标以及特里谢上述强硬的言论，市场对于欧银升息的预期不断升温。

由于市场对欧洲央行(ECB)或将提前升息的猜测日渐升温，并对欧洲官员能够协同合作出台更多措施解决欧债危机的信心有所增强，周一(1月24日)纽约早盘时段，欧元/美元强劲上扬，突破亚市早盘高点，并再创2个月高位1.3685水平。

此外，交易商称市场风险偏好情绪以及技术面原因也为汇价提供了一定的上行动能，欧元/美元上周五(1月21日)突破1.3570的关键技术阻力位，该阻力位为1.4281(2010年11月4日高点)至1.2863(1月11日日内低点)一波跌浪的50%斐波那契回撤位。

美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示，市场对于欧元的观点发生了巨大的改变。数据显示，截至1月18日为止的一周，投机者增持欧元净多头头寸至4,109手，为2个月以来首次录得净多头仓位，欧元净多头头寸总额为6.92亿美元，而之前一周投机者持有45,182手欧元净空头头寸，净空头总额为75亿美元。CFTC称，当周欧元头寸变化绝对值为10年6月以来的最高，这代表着至少10年来最剧烈的一次市场情绪反转。

欧洲央行行长特里谢(Jean-ClaudeTrichet)周日(1月23日)在接受某美商媒体采访时再度暗示升息，他指出："各家央行在目前面临来自大宗商品的通胀威胁之际，必须克服困难，非常小心地避免出现第二轮通胀效应。这就是我们现在所做的工作。"

上述言论点燃了市场对欧银即将升息的预期，并令欧元/美元在亚洲早盘时段触及1.3660的2个月新高。有分析师指出，此番言论暗示，欧洲央行如果认为公司和员工在某段时期内预计整体通胀将超过2%，今年就可能加息，哪怕通胀的主要动力来自大宗商品市场。

南非标准银行(StandardBank)驻伦敦10国集团外汇策略师StevenBarrow表示："特里谢强硬的言论点燃了市场对欧银升息的预期，并助欧元走高，趋势继续利好欧元。"

他还指出，爱尔兰政局的动荡可能是本交易日稍早欧元走低的原因。爱尔兰总理考恩(BrianCowen)此前宣布，辞去执政党共和党领袖职务。此外，爱尔兰绿党周日宣布退出联合政府，这令总理考恩受到更大辞职压力，原定于3月11日的大选可能提前举行。

法国巴黎银行(BNPParibas)驻纽约外汇策略师MaryNicola表示，上周五欧元/美元近两个月来首度突破1.3600后，预计将在近期内维持于该水平上方，并称："只要欧洲有积极的信息传出，我们将继续看到欧元走高。"

但是，也有机构对欧元的后市发出了警示，并认为市场对于欧银升息的预期或许已经过度了。太平洋投资管理公司(PIMCO)全球债券投资组合管理部门主管ScottMather表示："因欧银官员强硬的言论增加了市场对该行升息以抑制通胀的猜测，并为欧元前景带来利好影响，但是市场对此的预期可能过度了。"

汇丰银行(HSBC)分析师指出，虽然对于外汇市场来说，一国央行升息对本币产生积极影响似乎是根深蒂固的观念，但是事实并非完全如此，在存在通胀问题的大环境中，投资者会问，央行是领先于还是落后于问题采取行动。

施耐德外汇机构(SchneiderForeignExchange)市场分析部门主管StephenGallo提醒称，千万要小心市场对欧元乐观情绪的泛滥。

1月17日－21日，欧元兑美元的日K线图走出了一个倒“V”形并且突破了振荡区域的上限。1月17日汇价开盘于1.3370，收盘于1.3293。而在1月18日－19日，汇价因葡萄牙和西班牙国债拍卖顺利以及欧盟或将出台新援助计划的消息而发力上攻，使得欧元兑美元的汇价在1月21日达到了当周高点1.3623。至此，欧元兑美元的汇价基本上站上了1.3400一线，汇价在接下来的几周内有存在冲击1.3800的几率。

周一（17日）欧元兑美元因欧盟“大佬”德国反对扩大欧洲金融稳定基金(EFSF)的规模而承压。不过在周二（18日）和周三（19日）西班牙和葡萄牙国债拍卖的成功使得市场暂时缓解了对欧洲的忧虑，汇价一路向上。当周的重头戏当然是葡萄牙和西班牙的国债拍卖。早先中国已经表态要支持欧元，购买欧元债券。再加上日本表示将动用外汇储备来购买欧洲债券，成为继中国之后第二出手相助欧洲的国家，虽然日本1万亿美元的外汇储备中，仅有很小一部分为欧元。

而之后俄罗斯成为继中国及日本以后第三个愿意帮助欧洲的国家。俄罗斯表示为了支持欧元区应对债务危机的努力，可能会购买欧洲金融稳定基金(EFSF)为援助爱尔兰而发行的新债。所以可想而知，葡萄牙和西班牙的国债拍卖应不会有多大的问题。

但国债对葡萄牙和西班牙以及一些债务高企的欧洲国家就像双刃剑一样。拍卖顺利可以解决目前的需要，但是这些利率高昂的债务将会一点点增多。随着时间的推移，在持续的国债拍卖中，债务的累积和市场中的不确定因素都会使得欧洲国家的债务一直“大那么一点点”。
还有一点值得关注，之前瑞士央行已经宣布不接受爱尔兰和葡萄牙的公债作为抵押品。同时，欧洲央行的行长特里谢的讲话也给予市场关于欧洲或比美国先加息的预测。几种因素混合使得欧元兑美元在19日突破了1.3500。

不过之后有欧洲央行的官员出来澄清，市场或许过度解读了特里谢的讲话。从基本面来讲，现在欧洲央行确实不会采取加息举措。为了对抗通胀而加息是为了防止经济过热产生泡沫。欧洲现在像是经济过热的样子吗？

本周投资者需要关注一下周二（25日）的FOMC（联邦公开市场操作委员会）。这次是2011年的首次，虽然个人认为不会有重大的政策变换，因为虽然近期美国经济数据较好，但还不足以让美联储考虑加息和不全额执行QE2。不过可以期待美联储对于美国经济复苏的乐观程度。还要提醒一句，如果美国经济数据持续的表现较好，美国或将不排除在2011年加息。前提是经济持续的较快复苏。

本周众多美国经济数据中，将在周五（28日）公布的GDP或将会对后市有指引。近期美国数据都表现较好，所以周五的GDP或会超过预期。如果超过预期的话，那欧元兑美元或在下周重新寻找方向。

还有一个值得注意的方面就是中国。因为不断上升的通胀压力，中国已经开始了加息，但力度看似还不够。所以，中国或在中国新年之前再加息一次，而2011年全年则可能加息3－4次，这就势必要对市场中的风险情绪进行打压，美元将会从此中有所收益。
(本文来源：中国外汇在线