为什么美国经济复苏能超越别的重要经济体？
2014-07-07
为什么美国经济复苏能超越别的重要经济体？
欧洲在挣扎，日本还在试图稳固他们的经济，中国面临放缓的增速，但美国的人力市场已经有热火朝天的景象，经济也在稳定的增长节奏中，在这灾难性的五年大萧条正式结束后，美国终于开始重新焕发活力。
上个月，就业市场增加了288,000份新岗位，并帮助失业率下降到了6.1%，是2008年9月以来的新底，也是近15年来首次连续5个月新增200,000份以上工作。
1.有进取心的央行
照Bernard Baumohl（EOG的首席全球经济师）所说，“美联储在之前一直比其他国家央行在保持低利率的政策上更强硬。”在2008年12月，美联储就把短期借贷的利率降到了几乎为零，而且一直保持到现在。极端底的利率刺激了个人和商务的借款和消费，同时，美联储发布了三个债卷购买项目，以降低长期贷款利率。
欧洲央行，因其复杂的欧元成员国体系，在作出反应的时要慢很多，还曾在2011年欧洲危机的时候增加了利率。值得关注是，在危机中美联储和欧洲央行的目标是不一样的：美联储的决策是为了保持物价和扩大就业以增长对经济增长的信心和促进消费，而欧洲央行的策略是预防高通胀以避免希腊西班牙等国的危机使整个欧元区情况恶化。
2.更强大的银行
在2009年美国政府为金融系统做担保，强制大型银行进行压力测试，以此来展示其实力，并帮助美国的银行重新建立起信心，使银行间借贷逐步开放，增加流动性。相对来说，欧洲的银行现在还在做压力测试，而秋季之前都不可能知道结果。同时，对别的银行的坏账率的担忧让欧行间缺乏信任，怕引起欧洲次贷危机，所以欧洲银行间的借贷量不高。美国总借贷量在上一年中增长了近4个点，商务借贷跨越性的增长了10%，而欧元区的总借贷同期下降了3.7%，商业贷款则下降了2.5%。（美国数据为06/2013-06/2014，欧元区数据位05/2013-06/2014）
3.更灵活的经济结构
Economists杂志指出，日本和欧洲均需要进行金融改革来增强动力。欧洲的雇主采取降薪的措施更让社会信心和个人消费都在降低，整个劳动市场因高福利和退休补助失去了更积极工作的动力，对某些企业的优惠政策也阻碍了新兴公司的发展。在日本，首相安培已经发布了改革提案，希望通过加强对儿童的关照来释放更多的女性劳动力，用大规模商业农场取代效率低下的小型农场，并允许更多的国外移民来填补医疗和建筑工业的人力短缺，但是其提案在国内遭到强烈反对，可执行性有待考量。Cornell大学的Eswar Prasad教授解释了欧洲和日本现今的尴尬境地是因其才刚开始处理深植的结构问题，而且还有很多要调增的地方。
中国也挣扎于从出口和过剩的投资为导向的经济转型为以消费为导向的更稳定但缓慢的经济增长模式。
4.更少的预算裁剪
受迫于大量债务，相当多的欧洲国家都在大幅缩减过度膨胀的预算，包括降低退休金和公务员工资，以及提高税率等措施，造成了希腊27%，西班牙25%和葡萄牙14%的失业率。相对来说，美国的财政预算收缩要温和很多，加上银行的支持使得美国情况没有像欧洲那么糟糕。
5.美股市场的牛市
美联储的易贷政策促使了全球资金向美国股票市场的集结。在过去的五年中，美股市场的增长率很轻松的超越了欧洲，日本和香港的股市，这也是美联储的目标之一。他们预测到了贪婪的对高回报率的追求在宽松的经济政策下会推动投资人瞄向股票市场，而高股价能增强全球对美国经济的信心和民众消费的信心，这是所谓的财富效应。
